冰島：國(guó)家破產(chǎn) 在一個(gè)被寒冷的北太平洋氣流吹過(guò)，密布著火山和間歇泉的國(guó)家里，之前人們所需要擔(dān)心的只有火山爆發(fā)和海船失事。但現(xiàn)在，他們需要面臨新的危機(jī)——金融災(zāi)難。 全球金融危機(jī)已經(jīng)在美國(guó)和歐洲的許多國(guó)家找到了銀行業(yè)的受害者。而冰島，很可能是第一個(gè)面臨著破產(chǎn)前景的國(guó)家。 亞洲： ·韓國(guó)：可能淪為“亞洲版冰島” ·巴基斯坦：面臨破產(chǎn)危機(jī) ·日本：出現(xiàn)首家破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)

美國(guó)，中國(guó)也很大，但是很快就會(huì)轉(zhuǎn)嫁到最底層。所以從表面看不出來(lái)

是俄羅斯和中國(guó)郎咸平：誰(shuí)為俄羅斯設(shè)下了陷阱《新世紀(jì)》周刊 國(guó)際金融炒家用高能源價(jià)格和低息貸款，精心地算計(jì)了俄羅斯一把 俄羅斯從戈?duì)柊蛦谭驎r(shí)代就開(kāi)始慢慢進(jìn)行改革，但幾次改革都不太成功。普京上任后，為了重塑自己的形象跟權(quán)威，為了帶領(lǐng)俄羅斯走出低谷，普京所需要的是一個(gè)切實(shí)而高效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃。 那么，俄羅斯政府最終采用了怎樣的發(fā)展計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃又隱含了怎樣的致命風(fēng)險(xiǎn)呢？ 俄羅斯的發(fā)改委，叫經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，他們當(dāng)時(shí)做了一個(gè)這樣的規(guī)劃：利用高的能源價(jià)格以及低廉的國(guó)際資金成本進(jìn)行俄羅斯的發(fā)展。這個(gè)聽(tīng)起來(lái)很有吸引力。因?yàn)檫@幾年能源比如鐵礦砂、石油、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不斷上升，那么俄羅斯出口的大宗商品是什么？石油、天然氣、化工產(chǎn)品、鋼材等等。這個(gè)價(jià)格大幅上升的結(jié)果，使得俄羅斯全國(guó)誤判這是由于供需的原理而造成價(jià)格上升。但實(shí)際上這些價(jià)格基本上都是違反供需原則，而是由國(guó)際金融炒家所取得的定價(jià)權(quán)，只是泡沫。 這個(gè)誤判結(jié)果非常嚴(yán)重。國(guó)際金融炒家剛好逮著這個(gè)空子，準(zhǔn)備算計(jì)俄羅斯一把。由于俄羅斯政府、企業(yè)都誤判是由需求過(guò)大所造成的價(jià)格上升，因此他們繼續(xù)多生產(chǎn)石油、天然氣，繼續(xù)出口，錢(qián)越賺越多。到了2008年底，俄羅斯所積累的美元外匯高達(dá)6000億美金。 但是由于政府、企業(yè)也同時(shí)誤判這個(gè)價(jià)格會(huì)永恒上升，他們對(duì)未來(lái)寄予無(wú)限好的憧憬，認(rèn)為按照這種局勢(shì)走下去的話，俄羅斯會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。所以他們開(kāi)始向國(guó)際銀行團(tuán)借錢(qián)。借什么錢(qián)？低廉的資金。 為什么向國(guó)際銀行團(tuán)借錢(qián)？因?yàn)槎砹_斯本國(guó)的資金成本非常高。2008年12月，美國(guó)的基準(zhǔn)利率接近于零，而俄羅斯是13％！俄羅斯人如果12月份買(mǎi)車(chē)子的話，汽車(chē)貸款16％。所以俄羅斯這些企業(yè)根本就沒(méi)有興趣向本國(guó)的銀行借錢(qián)。而國(guó)際銀行團(tuán)給他們的利息只有2％、3％。 但是，當(dāng)銀行團(tuán)借錢(qián)給俄羅斯的時(shí)候，他要求抵押。他們要求什么做抵押呢？就用這一種有泡沫的股票做抵押，甚至俄羅斯這些企業(yè)當(dāng)時(shí)還認(rèn)為，這些傻冒，怎么用這么高市盈率的股票做抵押，你們難道不怕有風(fēng)險(xiǎn)嗎？他們哪里知道全部上套了。 他們總共借了5000億美金，低息貸款，而且基本上都是用資產(chǎn)或者是股票做抵押。而俄羅斯的外匯存底不過(guò)6000億美金。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股價(jià)升值了，用這個(gè)做抵押，他們占了便宜了。 結(jié)果他們做夢(mèng)也沒(méi)有想到，原油價(jià)格會(huì)從147美元一桶跌到35美元。俄羅斯這些大型企業(yè)，包括俄羅斯石油公司，俄羅斯天然氣公司，做鋼材的歐亞集團(tuán)等等，全部虧損。而股指由2000多點(diǎn)跌到500點(diǎn)。而就在這個(gè)時(shí)刻，歐美銀行團(tuán)竟然同時(shí)要求俄羅斯企業(yè)還錢(qián)。 怎么還？原來(lái)這些企業(yè)就是靠著能源出口賺了大錢(qián)，現(xiàn)在能源價(jià)格一跌，大家都虧損了，還不起了。你甚至都不能夠賣(mài)股票去還款，跌了這么多，股票根本不值錢(qián)了。還不了什么結(jié)果呢？抵押品全部沒(méi)收。也就是說(shuō)俄羅斯的三大銀行，加上俄羅斯大型企業(yè)，它們的抵押品也就是股票、股權(quán)，幾乎被這些外資銀行全部席卷。 普京開(kāi)始救助這些企業(yè)，希望把股權(quán)贖回來(lái)。那么我就順著國(guó)際金融炒家的思路來(lái)算一筆賬，看你普京能夠拿多少錢(qián)出來(lái)贖。 俄羅斯政府手中有兩個(gè)儲(chǔ)備基金，一個(gè)叫俄羅斯的儲(chǔ)備基金，總共有5萬(wàn)億多一點(diǎn)。另外一個(gè)叫俄羅斯的福利基金，大概有3萬(wàn)多億，加在一起有8萬(wàn)多億盧布，等于2萬(wàn)多億人民幣。這些儲(chǔ)備基金和福利基金有它的特定用途，比如說(shuō)教育、退休、國(guó)防等等。所以我判定俄羅斯會(huì)用最大努力把這8萬(wàn)多億基金拿出一部分來(lái)買(mǎi)回這些股權(quán)。最多拿出一半，4萬(wàn)億盧布，1萬(wàn)億人民幣，大概等于1400億美金。而俄羅斯這些銀行跟大型企業(yè)所借的外債是5000億美金，所以只能贖回25％以上的股權(quán)跟資產(chǎn)，剩下75％贖不回來(lái)了，因?yàn)殄X(qián)不夠了。 2008年，俄羅斯的財(cái)政總收入是9萬(wàn)億盧布，總支出好像是9.5萬(wàn)億盧布，還有點(diǎn)小赤字?？墒沁@個(gè)9萬(wàn)億盧布是怎么賺回來(lái)的？一定是每桶石油95美元以上才能賺回9萬(wàn)億。所以2009年如果俄羅斯想通過(guò)壓縮支出、透過(guò)財(cái)政盈余來(lái)做補(bǔ)貼贖回這些債券的話，他必須得有充足的財(cái)源。但油價(jià)如果在50美元以下的話，俄羅斯的財(cái)政保證是赤字，那么俄羅斯連后續(xù)資金都沒(méi)有了，一刀給你全部斬?cái)?。而斬?cái)嗟慕Y(jié)果是俄羅斯永遠(yuǎn)贖不回75％的股權(quán)。也就是說(shuō)俄羅斯這幾年等于白忙了，忙到最后發(fā)現(xiàn)是替歐美各國(guó)而忙，忙到最后把一切拱手讓人。

金融危機(jī)潛在的最大受害國(guó)是中國(guó)我為什么這樣說(shuō)，這是因?yàn)槲覈?guó)已是美國(guó)國(guó)債最大的持有國(guó)，美國(guó)財(cái)政部近日發(fā)布的公告顯示，截至2008年底，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債金額由此前的6962億美元，調(diào)高至最新的7274億美元，仍為第一大持有國(guó)。 數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，中國(guó)去年11月末持有的美國(guó)國(guó)債就已經(jīng)超過(guò)7000億美元大關(guān)，為7132億美元。這意味著去年12月份，中國(guó)凈增持美國(guó)國(guó)債142億美元。在各個(gè)月份中，又?jǐn)?shù)去年10月份我國(guó)凈增持美國(guó)國(guó)債的力度最大，單月增持額為659億美元。此外，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部同時(shí)公布的年度外國(guó)投資者持有美國(guó)各類證券類資產(chǎn)的初始報(bào)告，截至2008年6月底，中國(guó)共計(jì)持有美國(guó)證券類資產(chǎn)達(dá)1.205萬(wàn)億美元，較2007年6月底增加2830億美元。上述數(shù)據(jù)僅包括來(lái)自中國(guó)境內(nèi)的投資，離岸中資機(jī)構(gòu)及中國(guó)委托境外機(jī)構(gòu)的投資不包含在內(nèi)。在不久前的一次新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)方上浦曾表示，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債的數(shù)據(jù)不僅有外匯儲(chǔ)備，也可能包括了金融機(jī)構(gòu)的投資。由于金融危機(jī)對(duì)美國(guó)的影響進(jìn)一步深化，美國(guó)國(guó)債的信用評(píng)級(jí)可能被調(diào)降，包括中國(guó)在內(nèi)的美國(guó)國(guó)債債權(quán)人將套得更深。作為美國(guó)國(guó)債的最大持有者之一，中國(guó)央行目前正為如何處置所持美國(guó)國(guó)債感到左右為難:如果央行停止購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券，其原有投資將陷入虧損，因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債收益率僅3%；如果繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)，人民幣的升值因素也將導(dǎo)致虧損。除了收益率損失外，央行所持美元債券還將遭受匯率損失和價(jià)差損失。 盡管遭遇多重風(fēng)險(xiǎn)，央行目前卻無(wú)法停止繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)美元債券，因?yàn)檫@將導(dǎo)致美元貶值，引發(fā)中國(guó)原有投資進(jìn)一步損失。這一兩難處境是人民幣匯改滯后所造成的，由于結(jié)售匯機(jī)制，央行不得不持有巨額外匯儲(chǔ)備，也不得不持有巨額美元債券資產(chǎn)；而美元一旦惡化，“我們是天下第一大戶”，風(fēng)險(xiǎn)自然最大。央行數(shù)據(jù)顯示，截止2008年底，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備高達(dá)1.95萬(wàn)億美元。而外匯儲(chǔ)備中確有7274億是美國(guó)的國(guó)債，比例是否過(guò)高？美元外匯是否需要這樣大的儲(chǔ)備？國(guó)家外匯管理局官員和專家認(rèn)為這樣的比例是否合理？是不是我國(guó)外匯管理投資的重大失誤？能否修正？也許有專家還堅(jiān)持認(rèn)為目前投資美元產(chǎn)品是在“抄底”，當(dāng)然也有人認(rèn)為不是“抄底”而是“墊底”，并且是無(wú)可奈何的“墊底”。能否調(diào)整我國(guó)的外匯投資策略？這將是未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里金融專家們研究的課題。除此而外，還有更大的金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)是一個(gè)實(shí)用主義和利己主義盛行的國(guó)家，美元繼續(xù)下行，美國(guó)人有可能會(huì)主動(dòng)創(chuàng)造一種新的貨幣對(duì)外發(fā)行，這對(duì)于美國(guó)國(guó)內(nèi)的公民來(lái)說(shuō)，會(huì)有一些影響，但新幣的產(chǎn)生將會(huì)弱化美元貶值帶來(lái)的影響；新幣的推廣和使用，也將使美國(guó)民眾的認(rèn)可程度及全球理念進(jìn)一步強(qiáng)化，更是一種美國(guó)經(jīng)濟(jì)的提振劑，有利振興美國(guó)經(jīng)濟(jì)。如果是這樣的話，可就是害了原來(lái)?yè)碛忻涝膰?guó)家，會(huì)被美元貶值后拖垮經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的雪崩，也可能導(dǎo)致各國(guó)局面的混亂。現(xiàn)在中東和歐洲很多國(guó)家已經(jīng)完成了對(duì)美元及美元資產(chǎn)的絕大部分減持，減少了這種風(fēng)險(xiǎn)的存在和影響，而中國(guó)卻不然，不僅沒(méi)有大量地減持美元，而相反，我國(guó)在增持美元及美元的金融產(chǎn)品，當(dāng)然有一些是被動(dòng)的，但很多還是主動(dòng)的，是部分官員及部分專家所倡導(dǎo)的增持美元，還可能沉浸在美元美夢(mèng)之中。而美國(guó)人清楚地知道各國(guó)對(duì)美元的持有量，所以，由換算造成的影響，他也會(huì)根據(jù)政治影響力和信息渠道加以控制，這些都是可控范圍，所以無(wú)需擔(dān)心各國(guó)會(huì)對(duì)美元的這次變動(dòng)產(chǎn)生抵觸，可悲的是美國(guó)人正利用它所擁有的金融信息和政策方向?qū)γ涝淖呦蜻M(jìn)行調(diào)控，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候推出新幣，這種情況出現(xiàn)的話，我國(guó)可以肯定是最吃虧的，而中國(guó)吃虧不僅僅在于美國(guó)人提供的信息不公開(kāi)，無(wú)從了解方向，更在于可能導(dǎo)致機(jī)會(huì)的錯(cuò)失和無(wú)可奈何的被動(dòng)接受?，F(xiàn)在看美國(guó)人是有可能這樣搞的，這就是假如有一天金融危機(jī)進(jìn)一步加深，深度達(dá)到迫使美國(guó)人更換貨幣才能解決的地步，那么我國(guó)的問(wèn)題要比我們現(xiàn)在看到的和想象到的還要嚴(yán)重。