張?zhí)烊穑和顿Y的話，還是看好A股。歷史數(shù)據(jù)還原聰明資金動(dòng)向，十月投資這些股票勝算更大。
隨著全球多國貨幣寬松舉措不斷加碼，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？中國央行是否存在進(jìn)一步跟隨降息的可能？A股的“金九銀十”行情能否值得期待？進(jìn)入四季度哪些行業(yè)板塊可以重點(diǎn)關(guān)注？如何從三季報(bào)中挖掘投資潛力股？帶著這些問題，斗牛財(cái)經(jīng)聯(lián)合中方信富多位首席投資顧問重磅打造《獻(xiàn)禮國慶70周年》特別系列訪談，多維度全面解讀國慶節(jié)后A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。更多精彩盡在這里。
降息步伐只會(huì)遲到不會(huì)缺席
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)還在延續(xù)。隨著中美協(xié)商的反復(fù)，全球貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，全球經(jīng)濟(jì)政治不確定性指數(shù)（EPU）大幅上升，8月 EPU 指數(shù)創(chuàng)歷史新高達(dá) 348點(diǎn)，顯示近期世界各大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)和政策的不確定性依然籠罩。今年9月美聯(lián)儲(chǔ)如期再度降息甚至表示擴(kuò)表計(jì)劃會(huì)提前，而在此之前，歐洲央行已經(jīng)降息并宣布重啟QE，多國央行陸續(xù)降息，中國央行也打出全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)組合拳。盡管中國央行有進(jìn)一步降息或降準(zhǔn)的空間，但從9月24日中國人民銀行行長(zhǎng)易綱的最新表態(tài)中，可以看出：2019年四季度大幅降息的可能性并不大。
在全球經(jīng)濟(jì)回落的大背景下，中國面對(duì)外部需求減弱、中美關(guān)稅上升帶來的產(chǎn)業(yè)鏈外流風(fēng)險(xiǎn)，均給中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)和壓力。美聯(lián)儲(chǔ)以及全球范圍的降息潮，也為人民幣降息提供了空間。雖然央行短期不會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐，但經(jīng)濟(jì)周期下行的事實(shí)成為了貨幣政策的核心矛盾，降息步伐只會(huì)遲到，但最終不會(huì)缺席。
今年9月，上證大盤指數(shù)表現(xiàn)為先揚(yáng)后抑、反彈回落的走勢(shì)。特別是在9月的后兩個(gè)交易周，在A股市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整之時(shí)，內(nèi)資凈流流出，而北向資金（外資）逆市加倉。
9月以來北向資金已累計(jì)凈流入652.97億元，月度凈流入創(chuàng)歷史新高，其中第4個(gè)交易周凈流入45.29億元，在市場(chǎng)先揚(yáng)后抑的情況下，北向資金已累計(jì)凈流入652.97億元，超過今年1月份凈流入的606.88億元，創(chuàng)歷史新高。
分析人士表示，目前中國企業(yè)的估值水平相比其他市場(chǎng)偏低，在歷史上也處于較低水平。相比于中國經(jīng)濟(jì)潛力，外資配置比例偏低，未來仍然會(huì)持續(xù)流入。對(duì)于北向資金，市場(chǎng)將重新凝聚流動(dòng)性寬松共識(shí)，貨幣寬松將持續(xù)改善市場(chǎng)流動(dòng)性，A股仍將處于外資穩(wěn)定較快流入的窗口。
市場(chǎng)調(diào)整醞釀節(jié)后新生機(jī)會(huì)
國慶節(jié)A股市場(chǎng)已連續(xù)調(diào)整了2周時(shí)間，部分機(jī)構(gòu)投資者因?yàn)橘Y金需求而主動(dòng)降低倉位應(yīng)對(duì)節(jié)日期間的不確定因素，導(dǎo)致A股市場(chǎng)再次出現(xiàn)回落整理的走勢(shì)。
認(rèn)為，國慶長(zhǎng)假以后首個(gè)交易周，出現(xiàn)類似于2008年與2018年大跌走勢(shì)的可能性較小。個(gè)人投資者可以考慮適量持股過節(jié)，節(jié)后勝率可能會(huì)大一些。短期看好次新股+消費(fèi)電子，以及華為產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)；穩(wěn)健的投資者可以逢低布局智能家居、智能家電、家用電器、消費(fèi)電子類等10月大概率有表現(xiàn)機(jī)會(huì)的板塊中，積極尋找前期調(diào)整充分，基本面好，性價(jià)比高，有波段投資潛力的品種或投資組合。
從中長(zhǎng)期來看，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、集成電路、高端制造業(yè)領(lǐng)域的自主安全可控、國產(chǎn)化，進(jìn)口替代是中長(zhǎng)期的活躍的投資機(jī)會(huì)。受到A股市場(chǎng)中“聰明的資金”——QFII重點(diǎn)配置的高ROE的金融服務(wù)與大消費(fèi)類行業(yè)龍頭中，性價(jià)比較高的品種，有可能在四季度得到機(jī)構(gòu)資金的青睞，穩(wěn)健的投資者可以從中優(yōu)選自己心儀的投資標(biāo)的。
從過去10年（2009~2018）中A股市場(chǎng)各行業(yè)板塊在10月份的表現(xiàn)做大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析：過去十年，券商保險(xiǎn)、家用電器、環(huán)境保護(hù)、綜合類、機(jī)械設(shè)備、煤炭、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、汽車配件、互聯(lián)網(wǎng)、新材料等概念板塊在10月份大概率有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
從過去10年（2009~2018）中A股市場(chǎng)各概念板塊在10月份的表現(xiàn)做大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析：過去十年，次新股、鐵路基建、智能家居、智能機(jī)器、小米概念（消費(fèi)電子）、燃料電池、土壤修復(fù)、油氣改革、3D打印、醫(yī)療保健等概念板塊在10月份大概率有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。提醒股票交易者選好板塊，找好隊(duì)！后市建議投資者圍繞10月份大概率上漲的板塊逢低分批低吸。
此外，在今年10月份，部分“大小非”解禁后，主管減持意愿很強(qiáng)的上市公司股票，投資者要心存敬畏。因?yàn)橹挥袀€(gè)人投資者與上市公司的“董監(jiān)高”利用同向的時(shí)候，在上市公司的基本面和技術(shù)趨勢(shì)一致向上的時(shí)候，個(gè)人投資者投資股票的勝率才會(huì)很大。
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