這個(gè)問題和之前的一個(gè)問題幾乎是一樣的。

我在大學(xué)里教過門課。行為金融學(xué)通俗點(diǎn)來說可以理解為：行為金融學(xué) = 傳統(tǒng)金融理論 + 心理學(xué)（認(rèn)知科學(xué)）。傳統(tǒng)金融理論又稱新古典主義理論。它一個(gè)重要的假設(shè)就是理性人假設(shè)：即人們?cè)谧鰶Q策的時(shí)候都是理性的。基于這個(gè)假設(shè)，又衍生出來市場(chǎng)也是有效的（有效市場(chǎng)假說）。在這個(gè)基礎(chǔ)上發(fā)展出來很多數(shù)學(xué)模型如資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM，期權(quán)定價(jià)模型等都在金融界得到了廣泛的應(yīng)用。然而理性人這個(gè)假設(shè)在很多時(shí)候并不能切實(shí)的反映現(xiàn)實(shí)。比如說，遇到金融危機(jī)和金融泡沫的時(shí)候，人的行為很難說是理性。要研究這類問題的時(shí)候，傳統(tǒng)金融理論就行不通了。一些學(xué)者們開始試著把心理和行為的納入金融學(xué)的研究中：比如很多人都存在的“羊群效應(yīng)”,“過度自信"等現(xiàn)象。學(xué)者們發(fā)現(xiàn)把這些”人“的因素納入金融研究后，能更好的解釋現(xiàn)實(shí)問題。近二十年來，有幾位行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，如羅伯特·希勒（代表作《非理性繁榮》），理查德·塞勒（代表作《助推》）都獲得了諾貝爾獎(jiǎng)。從一個(gè)側(cè)面也反映了行為金融學(xué)逐漸為大眾所重視。從這個(gè)意義上來講，行為金融學(xué)其實(shí)是對(duì)于傳統(tǒng)金融理論的一個(gè)發(fā)展和補(bǔ)充，而非獨(dú)樹一幟的學(xué)科。幾本我認(rèn)為比較好的行為金融學(xué)的科普讀物推薦一下。

1. Thinking, Fast and Slow by Daniel Kahneman, 2011中譯本：《思考，快與慢》,丹尼爾·卡尼曼 （作者為2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者）2. Misbehaving：The Making of Behavioral Economics by Richard H. Thaler, 2016中譯本：《“錯(cuò)誤”的行為》理查德·泰勒 （作者為2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者）3. Nudge by Richard H. Thaler, 2009中譯本：《助推》理查德·泰勒4. The Winner's Curse by Richard H. Thaler, 1994中譯本：《贏家的詛咒》 理查德·泰勒5. Irrational Exuberance by Robert J. Shiller, 2000中譯本：《非理性繁榮》 羅伯特·希勒 (作者為2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者)順便介紹幾位行為金融學(xué)知名學(xué)者：

1. 丹尼爾·卡尼曼（Daniel Kahneman，1934年3月5日－），以色列裔美國(guó)心理學(xué)家。由于在前景理論的貢獻(xiàn)，獲得2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。前景理論認(rèn)為人們通常不是從財(cái)富的角度考慮問題，而是從輸贏的角度考慮，關(guān)心收益和損失的多少。

2. 理查德·塞勒 (Richard H.Thaler)，在行為金融學(xué)方面，塞勒研究人的有限理性行為對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并作出了很多重要貢獻(xiàn)。塞勒的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)是：完全理性的經(jīng)濟(jì)人不可能存在，人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)生活中的各種經(jīng)濟(jì)行為必然會(huì)受到各種“非理性”的影響。很多從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看來是“錯(cuò)誤”的行為，經(jīng)常被忽視，但往往正是這些行為導(dǎo)致了那些“看起來很美”的決策最終失效乃至釀成惡果。

1980年，塞勒提出稟賦效應(yīng)（Endowment Effect，也稱原賦效應(yīng)）：指的是當(dāng)一個(gè)人一旦擁有某項(xiàng)物品，那么他對(duì)該物品價(jià)值的評(píng)價(jià)要比未擁有之前大大增加。

3. 羅伯特·希勒（Robert J. Shiller），耶魯大學(xué)，2013年因“資產(chǎn)價(jià)格實(shí)證分析方面的貢獻(xiàn)”獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。獲獎(jiǎng)理由：在資產(chǎn)定價(jià)實(shí)證分析領(lǐng)域有重要貢獻(xiàn)。

4. 阿莫斯·特沃斯基(Amos Tversky，1937年3月16號(hào)- 1996年6月2日), 與他的合作者Daniel Kahneman獲得了2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。