十年前的金融次貸危機(jī) 讓像雷曼兄弟（Lehman Brothers）這樣的百年金融老店都一夜間負(fù)債累累，最終只落得個(gè)破產(chǎn)的命運(yùn)。但是很多08年之后來美國(guó)留學(xué)工作的小伙伴們卻無形之中 因?yàn)檫@次金融危機(jī)而受益匪淺。

事實(shí)上自從上一次的金融風(fēng)暴之后，為了防止這些銀行和金融機(jī)構(gòu)以后繼續(xù)為所欲為，美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始迅速加大了對(duì)于金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，因此各大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理職位就如雨后春筍一般冒了出來。今天吳老師就給大家來講講風(fēng)險(xiǎn)管理中的 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk）

接下來，我們就來詳細(xì)地講講Risk Management～

01 什么是Risk

風(fēng)險(xiǎn)，就是任何不確定的東西可能會(huì)帶來的后果。比如，你買了一支股票，股價(jià)可能上漲或下跌，這種不確定性會(huì)給你帶來損失或者收益，就是一種風(fēng)險(xiǎn)；或者你借錢給朋友，他可能沒法按時(shí)還，這種不確定性也是一種風(fēng)險(xiǎn)。

用專業(yè)一點(diǎn)的話說，風(fēng)險(xiǎn)管理就是找出這些潛在的威脅，估計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)的敞口(Exposure)，以及為企業(yè)提供預(yù)備計(jì)劃，以保證所服務(wù)的企業(yè)在遭遇風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，能夠有所準(zhǔn)備，從而避免、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

比如,你可以控制持有股票的數(shù)量在自己可以承受的范圍內(nèi)，以管理市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；或者在借錢之前對(duì)對(duì)方進(jìn)行背景調(diào)查、聽聽朋友的意見來降低風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理（Risk Management）是一個(gè)正在 高速增長(zhǎng) 的行業(yè)。尤其是在金融危機(jī)之后，為了滿足合規(guī)的要求,風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)快速發(fā)展。對(duì)于有相關(guān)技能的畢業(yè)生而言，這個(gè)行業(yè) 充滿著各種機(jī)遇 ！

02 Risk里的五花八門

在傳統(tǒng)的金融服務(wù)行業(yè)中，

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (Market Risk) 和信用風(fēng)險(xiǎn)（Creit Risk）是兩種主要的風(fēng)險(xiǎn)類別。

其他風(fēng)險(xiǎn)條目還包括：

資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （Liquiity Risk），
運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) （Operational Risk）,
交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（ Counter-Party Risk ）,
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) （Country Risk）
模型風(fēng)險(xiǎn)（Moel Risk）。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk），顧名思義就是市場(chǎng)因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，這些因素包括利率，股價(jià)波動(dòng)，外匯波動(dòng)和商品價(jià)格波動(dòng)等等。一般投行里會(huì)根據(jù)交易產(chǎn)品的不同來劃分，信用風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)覆蓋借貸者無法支付貸款或者利息的風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理并不要求編程的能力，同時(shí)工作內(nèi)容也不那么Quant（量化），然而，更寬泛的風(fēng)險(xiǎn)管理也包括風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建和量化風(fēng)險(xiǎn)分析，這就要求求職者具有一定的Python，SQL和VBA的技能。

03 做Market Risk的優(yōu)點(diǎn)

第一，風(fēng)險(xiǎn)管業(yè)需要與不同的團(tuán)隊(duì)合作，包括前臺(tái)（Front Office）（負(fù)責(zé)交易和研究），中臺(tái)（Mile Office）（負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告），后臺(tái)（Back Office）（主要是財(cái)務(wù)，技術(shù)，合規(guī)部門）和監(jiān)管部門。你會(huì)了解公司運(yùn)作的方式和流程，這會(huì)在領(lǐng)導(dǎo)層面前給你帶來更大的曝光度。

第二，風(fēng)控部門的工作可以培養(yǎng) 多方面的知識(shí)和技能，這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)很多其他工作都非常有幫助。從而帶來新的工作機(jī)會(huì),以及更高的薪水和更廣闊的前途。在管理風(fēng)險(xiǎn)的過程中，只要你愿意，可以從多個(gè)層面學(xué)到各種各樣的知識(shí)技能。比如就你所管理的這個(gè)產(chǎn)品而言，了解產(chǎn)品本身以及把控產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，這些知識(shí)和從事產(chǎn)品交易、銷售在很多方向上是重合的。

由于風(fēng)險(xiǎn)管理的地位和經(jīng)驗(yàn)可以被轉(zhuǎn)化到層面，在員工轉(zhuǎn)換和交流的機(jī)制中，風(fēng)險(xiǎn)管理的工作具有非常大的機(jī)動(dòng)性，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)的員工，會(huì)有很多機(jī)會(huì)，到公司其他的高薪崗位就職，從而獲得更好的職業(yè)前途。

第三，在金融危機(jī)之后，風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)的 重要性和需求與日俱增。在監(jiān)管越來越嚴(yán)格的大趨勢(shì)之下，各個(gè)公司必須增加人員來負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)相關(guān)的工作?？梢灶A(yù)見風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)會(huì)快速發(fā)展。

04 必備技能、適合人群

市場(chǎng)分析一般會(huì)偏好對(duì)市場(chǎng)有興趣、對(duì)金融產(chǎn)品了解、有風(fēng)險(xiǎn)管控知識(shí)和意識(shí)，并且善于交流溝通的人。

對(duì)市場(chǎng)有興趣

Market Risk Manager工作就是管理市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)（Follow Market）也是工作中必不可少的。比如一個(gè)管理股權(quán)類衍生品（Equity Derivatives）的Market Risk Manager必須時(shí)刻了解股票市場(chǎng)，大到政治經(jīng)濟(jì)對(duì)一個(gè)國(guó)家整體股票指數(shù)（Stock Inex）的影響，小到一個(gè)公司自己的新聞對(duì)個(gè)股的影響，都需要有了解。所以對(duì)市場(chǎng)本身有濃厚的興趣會(huì)是Market Risk Manager職業(yè)發(fā)展道路上很好的催化劑。

風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)和意識(shí)

這個(gè)包括一些風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的概念、模型和分析方法。風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的課程或者書籍都有涉及，比如Greeks（Delta,Gamma,Vega…），DV01，Duration，VaR，壓力測(cè)試（Stress Testing），P&L（Profit an Loss）監(jiān)控，敏感性分析（Sensitivity Analysis） 和 情景分析（Scenario Analysis）。

金融市場(chǎng)和產(chǎn)品的了解

接下來就是對(duì)金融市場(chǎng)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)知識(shí)，具體要了解到什么程度呢？債務(wù)（Debt），股權(quán)（Equity），期貨（Futures），期權(quán)（Options）這些的概念和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口（Risk Exposure）都要有一定的了解。

善于交流溝通

交流和做演講報(bào)告（Presentation）也是從事風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)核心技能，作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，你也需要和投資組合經(jīng)理以及交易員建立良好的關(guān)系。

05 薪酬、工作時(shí)長(zhǎng)

薪資水平

第一年的Analyst的年薪是$75K 到$85K之間，升職到Associate一般需要2-3年的時(shí)間。具體薪酬水平如下：

工作時(shí)間

薪資范圍

Analyst 1 - 3 Years $75K - $85K

Associate 3 - 6 Years $100K - $140K

Vice Presient 6 - 10 Years $130K - $200K

Executive Director 10 - 15 Years $180K - $300K

Managing Director 15 & above $250K - $600K

工作時(shí)長(zhǎng)：風(fēng)險(xiǎn)管理從業(yè)者的工作時(shí)間和報(bào)酬根據(jù)不同公司和工作地點(diǎn)的不同有很大的區(qū)別，工作時(shí)間一般是早上8點(diǎn)到下午6點(diǎn)，周一到周五。一般來說，職位越高，工作時(shí)間越長(zhǎng)。Market risk manager的工作時(shí)間要跟著交易員走，在市場(chǎng)波動(dòng)大和不確定性高的情況下，工作時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 - Market Risk 一個(gè)玩弄風(fēng)險(xiǎn)于鼓掌間的行業(yè)

06 未來發(fā)展：

從Associate到MD都會(huì)負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。所謂能力越大，責(zé)任就越大，一個(gè)MD可能管好幾個(gè)ED，負(fù)責(zé)好幾塊業(yè)務(wù)（Line of Business）。而ED 一般只負(fù)責(zé)一項(xiàng)業(yè)務(wù)，一個(gè)VP則會(huì)負(fù)責(zé)好幾個(gè)產(chǎn)品并管理多個(gè)Associate。如果你想知道有哪些Line of Business，可以上weetok.com戳揭秘投行職位及架構(gòu)的視頻了解一下哦。

在投行里，交易員（Traer）大多數(shù)也要管理風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于比較復(fù)雜的衍生品或者結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品（Structure Proucts），直接負(fù)責(zé)交易風(fēng)險(xiǎn)的Market Risk Manager在很多方面與交易員的Skill Set是很相似的。

07 常見公司

風(fēng)險(xiǎn)管理主要的從業(yè)人員在投行，包括

高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗、美銀美林、巴克萊、德意志銀行、瑞銀等。

此外，在資產(chǎn)管理公司(Asset Management)和對(duì)沖基金(Hege Fun)以及金融咨詢公司(Financial Avisory Service)（如四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所）也有相關(guān)部門。

Boston University波士頓大學(xué) #37

地理位置：馬薩諸塞州，波士頓市

【微語】世界是一本書，不旅行的人只能讀到其中一頁。