伴隨AI終端產(chǎn)品持續(xù)落地，消費(fèi)電子創(chuàng)新周期值得期待。

消費(fèi)電子市場進(jìn)一步回暖

7月29日，中國信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量2491.2萬部，同比增長12.5%。1—6月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量1.47億部，同比增長13.2%。其中，5G手機(jī)1.24億部，同比增長21.5%，占同期手機(jī)出貨量的84.4%。

6月，智能手機(jī)出貨量2384.1萬部，同比增長14.3%，占同期手機(jī)出貨量的95.7%。1—6月，智能手機(jī)出貨量1.39億部，同比增長11.6%，占同期手機(jī)出貨量的94.7%。

東海證券表示，這意味著全球智能手機(jī)市場已實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度出貨增長，消費(fèi)電子的復(fù)蘇趨勢仍在延續(xù)。

國投證券認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)電子的定價(jià)是基于預(yù)期的估值修復(fù)階段，尚未進(jìn)入到基本面業(yè)績驗(yàn)證階段，定價(jià)環(huán)境類似于2023年初的光模塊，后續(xù)需要持續(xù)跟蹤觀察。若AI終端產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)程如預(yù)期，表現(xiàn)為蘋果業(yè)績指引持續(xù)上調(diào)，那么未來消費(fèi)電子的行情演繹有較大概率成為“下一個(gè)光模塊”。

當(dāng)前，消費(fèi)電子市場需求持續(xù)回暖，行業(yè)已全面邁入復(fù)蘇通道，智能手機(jī)作為消費(fèi)電子核心組成，也保持強(qiáng)勁增長勢頭，連續(xù)多個(gè)季度達(dá)成正增長。Counterpoint分析稱，由于消費(fèi)者信心和庫存狀況的改善，手機(jī)市場迅速反彈，幾乎所有市場都表現(xiàn)出增長跡象，未來幾個(gè)季度全球智能手機(jī)將持續(xù)樂觀，預(yù)計(jì)2024年整體市場將增長4％。

中信建投指出，展望三季度，獨(dú)立景氣周期仍向上的成長板塊包括消費(fèi)電子、存儲(chǔ)、電網(wǎng)電力設(shè)備等，近期市場尤其對電子產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度有明顯提升。伴隨蘋果AI布局落地，消費(fèi)電子創(chuàng)新周期及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇周期值得期待。

消費(fèi)電子行業(yè)半年報(bào)

預(yù)喜公司超六成

隨著AI變革持續(xù)深入，消費(fèi)電子進(jìn)入了向AI終端創(chuàng)新的重要窗口期，與此同時(shí)，手機(jī)、PC等市場需求加速復(fù)蘇，驅(qū)動(dòng)消費(fèi)電子板塊業(yè)績回暖，行業(yè)基本面也持續(xù)向好。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，按照業(yè)績預(yù)告凈利潤下限（無下限則取公告數(shù)值）計(jì)算，消費(fèi)電子行業(yè)上市公司中，今年上半年凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的公司有21家，占已披露公司數(shù)量的六成以上。飛榮達(dá)、長盈精密、春秋電子等凈利潤增速居前。

飛榮達(dá)凈利潤增速暫居首位，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為0.54億元至0.64億元，同比增長12.44倍至14.92倍。報(bào)告期內(nèi)，公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。

1. 消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)由于主要客戶業(yè)務(wù)回暖、出貨量持續(xù)提升，以及公司手機(jī)及筆記本電腦等終端產(chǎn)品的市場份額提升，訂單量增加，促使該領(lǐng)域營業(yè)收入同比有較大增長，毛利率提升，盈利能力增強(qiáng)。

2. 公司一直積極配合客戶需求開展通信相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)儲(chǔ)備，并不斷有迭代產(chǎn)品已提供給通信類客戶。

3. 服務(wù)器相關(guān)業(yè)務(wù)開展較為順利，已配合客戶開發(fā)了多款液冷散熱產(chǎn)品、3D-VC/VCE等特種散熱器，并有部分產(chǎn)品小批量交付。

部分消費(fèi)電子領(lǐng)域龍頭公司如長盈精密、歌爾股份、電連技術(shù)、拓邦股份、立訊精密業(yè)績表現(xiàn)也較為亮眼。

以歌爾股份為例，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為11.8億元至12.65億元，同比增長180%至200%。報(bào)告期內(nèi)，在公司強(qiáng)化精益運(yùn)營、修復(fù)提升盈利能力的經(jīng)營導(dǎo)向下，智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件業(yè)務(wù)的盈利能力得到改善。

10只消費(fèi)電子股底部放量

通常而言，在階段底部放量的股票，意味著有大資金進(jìn)場，后續(xù)上漲概率較高。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月29日收盤，最新收盤價(jià)較年內(nèi)高點(diǎn)回撤30%以上，且7月以來股價(jià)累計(jì)下跌的消費(fèi)電子股中，7月日均成交額環(huán)比上個(gè)月增幅10%以上的有10只。

其中，日均成交環(huán)比增幅最高的是智動(dòng)力，7月以來日均成交1.27億元，環(huán)比增幅達(dá)到167.6%。公司主要產(chǎn)品為導(dǎo)熱散熱、導(dǎo)電屏蔽、緩沖密封等消費(fèi)電子功能性器件，精密光學(xué)器件及可穿戴組件等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備、智慧家居和新能源汽車等領(lǐng)域。

朝陽科技、瀛通通訊7月以來日均成交額環(huán)比增幅也在100%以上。朝陽科技主營業(yè)務(wù)包括聲學(xué)產(chǎn)品（耳機(jī)、音響）、精密零組件和OEM代工生產(chǎn)三大業(yè)務(wù)。瀛通通訊主要產(chǎn)品包括聲學(xué)產(chǎn)品、電源及數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品，以及相關(guān)產(chǎn)品的精密零組件。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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