10月25日，光伏概念走強，行業(yè)板塊幾乎全線上漲，光伏設備板塊掀漲停潮，光伏玻璃、光伏屋頂、硅能源、鈣鈦礦電池、HJT電池等眾多概念集體大漲。

截至當日收盤，隆基綠能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）、大全能源（688303.SH）、愛旭股份（600732.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、鈞達股份（002866.SZ）、協(xié)鑫集成（002506.SZ）、雙良節(jié)能（600481.SH）、金辰股份（603396.SH）、海優(yōu)新材（688680.SH）等10余股漲停，晶科能源（688223.SH）、東方日升（300118.SZ）、天合光能（688599.SH）、阿特斯（688472.SH）等漲幅居前。

光伏ETF也普遍大漲，截至10月25日收盤，光伏ETF（159857）漲9.6%，光伏50ETF（159864）漲9.7%，光伏ETF（515790）漲9.17%，光伏ETF基金（159863）漲8.71%，光伏龍頭ETF（159609）漲9.36%。

金辰股份常務副總裁祁海坤向界面新聞記者表示，“未來光伏行業(yè)技術(shù)風險的變革，主要在電池片環(huán)節(jié)的技術(shù)迭代，但在近期短時間內(nèi)不會有太大的變化。目前TOPCon是主流，BC技術(shù)還有一段時間要走。HJT和相關(guān)的疊層技術(shù)，目前也在路上，所以說目前階段，一年之內(nèi)很難說有哪一條電池技術(shù)會再次勝出。至于多年以后電池片技術(shù)路線分化的可能性會加大。”

光伏投資領域資深人士侯兵向記者表示，“目前行業(yè)仍整體處于產(chǎn)能出清階段，但大多數(shù)虧損企業(yè)撐不過2026年Q2，這些企業(yè)退出市場，也會達到最終實現(xiàn)產(chǎn)能出清的目的?！彼赋?，光伏行業(yè)上下游占款的債務風險或?qū)⒂?025年逐步暴露，不僅僅會極大縮減行業(yè)虛胖的貨幣資金儲備，更加快了行業(yè)出清進程。同時也有望獲得政策支持，促使光伏行業(yè)做出根本改變。

國金證券最新研報顯示，主產(chǎn)業(yè)鏈方面，硅料價格持穩(wěn)，然下游硅片價格承壓、硅料環(huán)節(jié)庫存相對高位，市場看跌心態(tài)逐漸增加；N型硅片價格繼續(xù)走跌，18X需求有限、訂單成交較少，庫存處于高位，部分企業(yè)降價出貨套現(xiàn)；電池片價格維穩(wěn)，企業(yè)盼漲意愿強烈，但下游組件降價成本承壓，且硅片價格松動，電池片價格支撐減弱，上下游價格博弈陷入僵持狀態(tài)；組件價格下跌，進入四季度后組件廠家為快速去庫回籠資金，訂單價格競爭激烈，預計短期內(nèi)組件價格修復回升有一定難度。

浙商證券機械團隊研報顯示，在供給端：硅料在光伏行業(yè)4大環(huán)節(jié)中產(chǎn)能彈性最弱，如未來行業(yè)供給側(cè)改革加速落地，有望加速產(chǎn)能出清、行業(yè)周期拐點向上。需求端：10月18日，光伏行業(yè)協(xié)會測算10月一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件（不計折舊，硅料、硅片、電池片在不含稅的情況下）含稅生產(chǎn)成本（不含運雜費）為0.68元/W。行業(yè)低價競爭的惡性負反饋有望結(jié)束，催生行業(yè)盈利周期有望向好。光伏設備：行業(yè)底部的階段已到、進入磨底階段。

數(shù)據(jù)顯示，這波大漲的光伏股中，隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)今年上半年虧損額度居前，隆基綠能凈利虧損52.43億元。

資產(chǎn)負債率方面，協(xié)鑫集成、雙良節(jié)能、愛旭股份、天合光能、鈞達股份資產(chǎn)負債率排名“前列”，協(xié)鑫集成資產(chǎn)負債率高達88.08%。

貨幣資金方面，隆基綠能、晶澳科技、天合光能、通威股份、阿特斯賬面上的貨幣資金較為充足，均超百億元。

應收賬款方面，隆基綠能、晶澳科技、天合光能應收賬款規(guī)模均超百億元，應收賬款規(guī)模較高的還有阿特斯、通威股份、TCL中環(huán)、福斯特（603806.SH）、福萊特（601865.SH）。

（文章來源：界面新聞）

【微語】我在遙遠的家鄉(xiāng), 望著星空, 想象你在異鄉(xiāng)的生活, 心中滿是牽掛與祝福。