過去的一個交易周具有很重的政治色彩，而同時我們也看到了市場持續(xù)向好。首先從英國來看，可以說首相特雷莎· 梅領(lǐng)導(dǎo)的政府在“脫歐”問題上經(jīng)受了迄今為止最嚴峻的考驗。上周二她與下議院就“脫歐”協(xié)議草案進行了（信任）投票，而結(jié)果正如人們普遍預(yù)料的那樣，她的提案以230票的壓倒性差距被否決。盡管各大報紙頭條和社交媒體都在談?wù)撨@位首相的尷尬處境，并對她大加嘲諷，但市場對這一事件的看法卻略有不同。英國目前最大的擔憂是出現(xiàn)離開歐元區(qū)的“無協(xié)議脫歐”，但我們從威斯敏斯特聽到的有關(guān)事件的消息和相關(guān)言論似乎都讓我們相信這樣的可能性并不大。相比之下，我們看到的最可能的結(jié)果是延長或推遲《里斯本條約》第五十條以確保投票的順利進行（避免“無協(xié)議脫歐 ” ）。

在上周二的災(zāi)難性的投票之后，反對黨領(lǐng)袖杰里米·科爾賓抓住了這個機會叫囂發(fā)起對政府的不信任投票。如果是這樣的話，伴隨著北愛爾蘭民主統(tǒng)一黨的問題和自身黨內(nèi)困境的突顯，首相的支持率會逐漸下跌。不過在這個時候，保守黨內(nèi)的歐洲研究小組選擇支持她，而非為大選或者第二次公投大開方便之門，這給英鎊兌美元匯率帶來了持續(xù)的上行動力。正如我們看到的那樣，英鎊兌美元匯率自投票后一路攀升，在此前膝跳下跌至1.2700后隨機反彈至1.3000以上(之后略有回落)。在本周一下午，首相將重新提交脫歐修正案，但預(yù)計并不會有明顯變化。首先，事實上她并沒有呼吁延長《里斯本條約》第五十條，這表明她有信心，或者是她依賴于黨內(nèi)支持來抵御工黨的挑戰(zhàn)。但市場卻認為出現(xiàn)的意外情況的可能性很大，可能是延長談判或舉行第二次公投。這兩種情況都被認為對英國和英鎊有利，正如價格走勢所反映的那樣。

上周，中美貿(mào)易談判有了新進展，全球股市在美國市場的帶動下走強。而此前，美聯(lián)儲成員也曾對中美貿(mào)易談判進展發(fā)表了較為樂觀的評論并繼續(xù)對美國利率未來走向做了謹慎的評論。盡管美國政府還在關(guān)閉，美國總統(tǒng)特朗普卻一直在非常積極地談?wù)撆c中國的貿(mào)易談判。周四晚間，據(jù)知情人士透露，美國可能尋求降低對中國的貿(mào)易關(guān)稅，盡管美國財政部長斯蒂芬 ·姆欽迅速否認。但此言一出，市場應(yīng)聲飆漲。全球市場都在積極買入，所有主要股指年初都是積極的，美國所有主要股指今年以來的漲幅都超過了10%。當然，這不僅得益于貿(mào)易戰(zhàn)談判的推進，還得益于一些不錯的公司財報，以及美聯(lián)儲對加息周期的謹慎態(tài)度。在2018年底之前，加息周期曾給股市帶來了負面影響。

這確實引出了一個非常有趣的問題，而這與美聯(lián)儲最近的政策轉(zhuǎn)變有關(guān)。美聯(lián)儲對利率持謹慎態(tài)度受到股市下跌的影響，而人們也越來越擔心美國無法同時面對貿(mào)易談判和應(yīng)對利率上漲。然而，我們也看到這兩方面有實質(zhì)性的進展，并且持續(xù)可靠的數(shù)據(jù)顯示了美國經(jīng)濟真正的實力。那么美聯(lián)儲還需要多長時間才能有合理的理由回到此前預(yù)期的兩次加息的軌道？就目前而言，市場無疑是在積極買入，投資也正從被視為更安全的資產(chǎn)中流出，比如日元，更多地從瑞士法郎，當然還有黃金。上周五收盤時，黃金從1295美元跌至1280美元。

隨著避險金融產(chǎn)品下跌的還有歐元也同時經(jīng)受拋售壓力。美元升值導(dǎo)致歐元兌美元匯率從1.1500跌至1.1350。歐元兌英鎊，自然也有下跌。歐元只是在兌日元和瑞士法郎等避險貨幣上有所增長。幾個因素促成歐元貶值：法國和意大利混亂動蕩的政局加上希臘首相上周勉強挺過不信任票。但是其主要因素之一便是歐洲央行鞏固其寬松貨幣政策以及邁出加息的步伐以實現(xiàn)2019年夏季的預(yù)期目標。不盡人意的通脹率任然是歐央行行長馬里奧·德拉吉面臨的一大難題。隨著周四貨幣政策計劃的發(fā)布越來越近，他上周開始向市場發(fā)出預(yù)警，表示若想達到預(yù)期目標（這里是指預(yù)期的貨幣政策目標和經(jīng)濟復(fù)蘇的目標），歐央行需要更湊效的措施；這一預(yù)警使得歐元下跌。所以我們可以從德拉吉周四的看法中獲得緊縮周期的有關(guān)信息。但從現(xiàn)有數(shù)據(jù)和動蕩政局來看，人都認為時間線將被適當延期。

英國 從首相這周一宣布修改后的“脫歐”計劃后，當然會有一系列退歐新聞。我們自然會關(guān)注之前由歐盟制定的退歐日期（3月29日）延期的進展。至于常規(guī)數(shù)據(jù)，周二將有從去年年底來不斷走強的重要平均收入數(shù)據(jù)。本月預(yù)計該數(shù)據(jù)將和12月公布的3.3%基本持平。和平均收入數(shù)據(jù)同時發(fā)布的失業(yè)援助人數(shù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也許會從2.19萬改善至2萬。最后一個重要數(shù)據(jù)是周五的住房貸款批準數(shù)從3.94萬降至3.4萬。

美國方面 政府持續(xù)停罷導(dǎo)致數(shù)據(jù)來源被切斷。這次停罷以及收入損失定會導(dǎo)致一些數(shù)據(jù)下滑。所以這周二我們可能看到美國成屋銷售數(shù)據(jù)從532萬降至525萬。周四的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的PMI數(shù)據(jù)將在周五更為重要的耐用品訂單之前公布于眾。

在歐元區(qū)，本周的主要事件將是繼續(xù)跟進歐央行行長馬里奧·德拉吉的看法。在周四我們會收到歐央行最新利率決定。像往常一樣，我們認為利率不會有改變。德拉吉及其委員會成員在新聞發(fā)布會上針對利率的討論將會制定市場走向。

在日本 周三將會有利率政策會議。盡管日本國債有些下降趨勢，我們認為0.1%的短期利率以及日本央行對十年國債購買計劃均不會發(fā)生變化。

【微語】出國留學(xué)，不是為了做富二代。而是為了讓自己更加獨立和強大！