十年前的金融次貸危機(jī) 讓像雷曼兄弟（Lehman Brothers）這樣的百年金融老店都一夜間負(fù)債累累，最終只落得個(gè)破產(chǎn)的命運(yùn)。但是很多08年之后來美國(guó)留學(xué)工作的小伙伴們卻無形之中 因?yàn)檫@次金融危機(jī)而受益匪淺。

事實(shí)上自從上一次的金融風(fēng)暴之后，為了防止這些銀行和金融機(jī)構(gòu)以后繼續(xù)為所欲為，美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始迅速加大了對(duì)于金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，因此各大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理職位就如雨后春筍一般冒了出來。今天趙老師就給大家來講講風(fēng)險(xiǎn)管理中的 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk）

接下來，我們就來詳細(xì)地講講Risk Management～

01 什么是Risk

風(fēng)險(xiǎn)，就是任何不確定的東西可能會(huì)帶來的后果。比如，你買了一支股票，股價(jià)可能上漲或下跌，這種不確定性會(huì)給你帶來?yè)p失或者收益，就是一種風(fēng)險(xiǎn)；或者你借錢給朋友，他可能沒法按時(shí)還，這種不確定性也是一種風(fēng)險(xiǎn)。

用專業(yè)一點(diǎn)的話說，風(fēng)險(xiǎn)管理就是找出這些潛在的威脅，估計(jì)這些風(fēng)險(xiǎn)的敞口(Exposure)，以及為企業(yè)提供預(yù)備計(jì)劃，以保證所服務(wù)的企業(yè)在遭遇風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，能夠有所準(zhǔn)備，從而避免、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

比如,你可以控制持有股票的數(shù)量在自己可以承受的范圍內(nèi)，以管理市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；或者在借錢之前對(duì)對(duì)方進(jìn)行背景調(diào)查、聽聽朋友的意見來降低風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)管理（Risk Management）是一個(gè)正在 高速增長(zhǎng) 的行業(yè)。尤其是在金融危機(jī)之后，為了滿足合規(guī)的要求,風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)快速發(fā)展。對(duì)于有相關(guān)技能的畢業(yè)生而言，這個(gè)行業(yè) 充滿著各種機(jī)遇 ！

02 Risk里的五花八門

在傳統(tǒng)的金融服務(wù)行業(yè)中，

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (Market Risk) 和信用風(fēng)險(xiǎn)（Creit Risk）是兩種主要的風(fēng)險(xiǎn)類別。

其他風(fēng)險(xiǎn)條目還包括：

資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) （Liquiity Risk），
運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) （Operational Risk）,
交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（ Counter-Party Risk ）,
國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) （Country Risk）
模型風(fēng)險(xiǎn)（Moel Risk）。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（Market Risk），顧名思義就是市場(chǎng)因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，這些因素包括利率，股價(jià)波動(dòng)，外匯波動(dòng)和商品價(jià)格波動(dòng)等等。一般投行里會(huì)根據(jù)交易產(chǎn)品的不同來劃分，信用風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)覆蓋借貸者無法支付貸款或者利息的風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理并不要求編程的能力，同時(shí)工作內(nèi)容也不那么Quant（量化），然而，更寬泛的風(fēng)險(xiǎn)管理也包括風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建和量化風(fēng)險(xiǎn)分析，這就要求求職者具有一定的Python，SQL和VBA的技能。

03 做Market Risk的優(yōu)點(diǎn)

第一，風(fēng)險(xiǎn)管業(yè)需要與不同的團(tuán)隊(duì)合作，包括前臺(tái)（Front Office）（負(fù)責(zé)交易和研究），中臺(tái)（Mile Office）（負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告），后臺(tái)（Back Office）（主要是財(cái)務(wù)，技術(shù)，合規(guī)部門）和監(jiān)管部門。你會(huì)了解公司運(yùn)作的方式和流程，這會(huì)在領(lǐng)導(dǎo)層面前給你帶來更大的曝光度。

第二，風(fēng)控部門的工作可以培養(yǎng) 多方面的知識(shí)和技能，這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)很多其他工作都非常有幫助。從而帶來新的工作機(jī)會(huì),以及更高的薪水和更廣闊的前途。在管理風(fēng)險(xiǎn)的過程中，只要你愿意，可以從多個(gè)層面學(xué)到各種各樣的知識(shí)技能。比如就你所管理的這個(gè)產(chǎn)品而言，了解產(chǎn)品本身以及把控產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，這些知識(shí)和從事產(chǎn)品交易、銷售在很多方向上是重合的。

由于風(fēng)險(xiǎn)管理的地位和經(jīng)驗(yàn)可以被轉(zhuǎn)化到層面，在員工轉(zhuǎn)換和交流的機(jī)制中，風(fēng)險(xiǎn)管理的工作具有非常大的機(jī)動(dòng)性，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)的員工，會(huì)有很多機(jī)會(huì)，到公司其他的高薪崗位就職，從而獲得更好的職業(yè)前途。

第三，在金融危機(jī)之后，風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)的 重要性和需求與日俱增。在監(jiān)管越來越嚴(yán)格的大趨勢(shì)之下，各個(gè)公司必須增加人員來負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)相關(guān)的工作?？梢灶A(yù)見風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)會(huì)快速發(fā)展。

04 必備技能、適合人群

市場(chǎng)分析一般會(huì)偏好對(duì)市場(chǎng)有興趣、對(duì)金融產(chǎn)品了解、有風(fēng)險(xiǎn)管控知識(shí)和意識(shí)，并且善于交流溝通的人。

對(duì)市場(chǎng)有興趣

Market Risk Manager工作就是管理市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，所以了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)（Follow Market）也是工作中必不可少的。比如一個(gè)管理股權(quán)類衍生品（Equity Derivatives）的Market Risk Manager必須時(shí)刻了解股票市場(chǎng)，大到政治經(jīng)濟(jì)對(duì)一個(gè)國(guó)家整體股票指數(shù)（Stock Inex）的影響，小到一個(gè)公司自己的新聞對(duì)個(gè)股的影響，都需要有了解。所以對(duì)市場(chǎng)本身有濃厚的興趣會(huì)是Market Risk Manager職業(yè)發(fā)展道路上很好的催化劑。

風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)和意識(shí)

這個(gè)包括一些風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的概念、模型和分析方法。風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的課程或者書籍都有涉及，比如Greeks（Delta,Gamma,Vega…），DV01，Duration，VaR，壓力測(cè)試（Stress Testing），P&L（Profit an Loss）監(jiān)控，敏感性分析（Sensitivity Analysis） 和 情景分析（Scenario Analysis）。

金融市場(chǎng)和產(chǎn)品的了解

接下來就是對(duì)金融市場(chǎng)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)知識(shí)，具體要了解到什么程度呢？債務(wù)（Debt），股權(quán)（Equity），期貨（Futures），期權(quán)（Options）這些的概念和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口（Risk Exposure）都要有一定的了解。

善于交流溝通

交流和做演講報(bào)告（Presentation）也是從事風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)核心技能，作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，你也需要和投資組合經(jīng)理以及交易員建立良好的關(guān)系。

05 薪酬、工作時(shí)長(zhǎng)

薪資水平

第一年的Analyst的年薪是$75K 到$85K之間，升職到Associate一般需要2-3年的時(shí)間。具體薪酬水平如下：

工作時(shí)間

薪資范圍

Analyst 1 - 3 Years $75K - $85K

Associate 3 - 6 Years $100K - $140K

Vice Presient 6 - 10 Years $130K - $200K

Executive Director 10 - 15 Years $180K - $300K

Managing Director 15 & above $250K - $600K

工作時(shí)長(zhǎng)：風(fēng)險(xiǎn)管理從業(yè)者的工作時(shí)間和報(bào)酬根據(jù)不同公司和工作地點(diǎn)的不同有很大的區(qū)別，工作時(shí)間一般是早上8點(diǎn)到下午6點(diǎn)，周一到周五。一般來說，職位越高，工作時(shí)間越長(zhǎng)。Market risk manager的工作時(shí)間要跟著交易員走，在市場(chǎng)波動(dòng)大和不確定性高的情況下，工作時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 - Market Risk 一個(gè)玩弄風(fēng)險(xiǎn)于鼓掌間的行業(yè)

06 未來發(fā)展：

從Associate到MD都會(huì)負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。所謂能力越大，責(zé)任就越大，一個(gè)MD可能管好幾個(gè)ED，負(fù)責(zé)好幾塊業(yè)務(wù)（Line of Business）。而ED 一般只負(fù)責(zé)一項(xiàng)業(yè)務(wù)，一個(gè)VP則會(huì)負(fù)責(zé)好幾個(gè)產(chǎn)品并管理多個(gè)Associate。如果你想知道有哪些Line of Business，可以上weetok.com戳揭秘投行職位及架構(gòu)的視頻了解一下哦。

在投行里，交易員（Traer）大多數(shù)也要管理風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于比較復(fù)雜的衍生品或者結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品（Structure Proucts），直接負(fù)責(zé)交易風(fēng)險(xiǎn)的Market Risk Manager在很多方面與交易員的Skill Set是很相似的。

07 常見公司

風(fēng)險(xiǎn)管理主要的從業(yè)人員在投行，包括

高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗、美銀美林、巴克萊、德意志銀行、瑞銀等。

此外，在資產(chǎn)管理公司(Asset Management)和對(duì)沖基金(Hege Fun)以及金融咨詢公司(Financial Avisory Service)（如四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所）也有相關(guān)部門。Boston University波士頓大學(xué) #37

地理位置：馬薩諸塞州，波士頓市

Master of Science in Enterprise Risk Management企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理
專業(yè)介紹：

Stuents who complete the master’s egree in Enterprise Risk Management will be able to emonstrate:企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)：

A total of 40 creits is require.

All stuents must satisfy the egree core courses,specialization requirements,an electives as inicate. Waive courses from the core or specialization areas must be replace by an elective course in orer to meet the 40-creit-hour requirement.

Degree Core Courses

(Four courses/16 creits)

MET AD 632 Financial Concepts 財(cái)務(wù)理念
MET AD 642 Project Management 項(xiàng)目管理
MET AD 715 Quantitative an Qualitative Decision-Making 定量和定性的決策
MET AD 741 The Innovation Process: Developing New Proucts an Services
Specialization Courses 創(chuàng)新過程：開發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)專業(yè)化的課程

(Four courses/16 creits)

MET AD 610 Enterprise Risk Management 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理
MET AD 617 Business Continuity Management 運(yùn)營(yíng)持續(xù)性管理
An two of the following: 以下選兩門

MET AD 613 Enterprise Risk Planning an Compliance 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與合規(guī)
MET AD 614 Disaster Management 災(zāi)害管理
MET AD 805 Cpstn Proj Erm
Elective Courses

(Two courses/8 creits)

【微語(yǔ)】留學(xué)是一條漫長(zhǎng)的路，不要因小失大。在留學(xué)中，你可以感悟人生，體驗(yàn)文化，磨礪意志，陶冶情操，但千萬不要迷失方向。