夾層貸款是一種混合型融資方式，它位于傳統(tǒng)的一級(jí)擔(dān)保債券和權(quán)益之間。這種融資結(jié)構(gòu)通常用于填補(bǔ)在考慮了股權(quán)資金和普通債權(quán)資金后仍然存在的資金缺口。夾層貸款的特點(diǎn)包括：

風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)：

它提供介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

償債順序：

在企業(yè)的償債順序中，夾層貸款位于高級(jí)貸款（如銀行貸款）之后，但在股權(quán)資金之前。

融資工具：

夾層貸款可能包括次級(jí)優(yōu)先償付債務(wù)、期權(quán)或權(quán)證、附固定收益的權(quán)益投資（如PIKs）等收益增級(jí)工具。

靈活性：

夾層融資的形式靈活，可以采取次級(jí)貸款、可轉(zhuǎn)換票據(jù)或優(yōu)先股等形式，并且可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定付款事宜。

夾層貸款在特定情況下，如EB-5投資移民項(xiàng)目中，是一種常見的資金結(jié)構(gòu)概念。它允許企業(yè)利用較低成本的債務(wù)融資來增加杠桿，同時(shí)避免稀釋現(xiàn)有股東的股權(quán)。